科创板开板已有4年，在这期间，有6家上市公司被坐实财务造假，并收到了监管下发的《行政处罚决定书》。

　　这6家公司分别是紫晶存储、泽达易盛、力源科技、罗普特、卓锦股份和*ST慧辰，保荐机构分别对应中信建投、东兴证券、中信证券、国金证券、海通证券、中信证券。

　　据记者观察，多家公司财务造假贯穿IPO前后，造假周期长、数额大，且往往伴随着上市后的业绩“大跳水”。券商机构作为企业进入资本市场的保荐者，及持续督导的核查参与者，执业质量自然也是被打上了一个问号。

　　多家公司财务造假周期长、金额大

　　力源科技、罗普特、卓锦股份和*ST慧辰四家的财务造假，主要与在招股说明书、定期报告中虚增营业收入、利润，虚减营业成本有关。

　　力源科技在2021年报中，虚增营收约1.04亿元，虚增利润2707万元，分别占当期披露金额的24.71%和68.23%。

　　罗普特在2020至2022年持续财务造假。经查，罗普特通过提前确认项目收入，虚增2020年营收2.14亿元，虚增2020年利润1.46亿元，分别占当期披露金额的34.65%和81.21%；虚增2021年营收1.12亿元，虚增2021年利润2074.74万元，分别占当期披露金额的15.42%和20.41%。在2022年，则是进行了虚减利润的操作，达7310.09万元。

　　卓锦股份通过将部分保证金名义计入往来款，在2021年虚减营业成本2796.52万元，进而虚增利润2705.67万元，分别占当期披露金额的11.47%和57.84%。

　　*ST慧辰的造假行为则贯穿IPO前后。在招股书披露的2018年、2019年，公司分别虚增利润555.31万元、1785.55万元，占当期披露金额的7.33%、25.16%。上市后，公司仍“不改陋习”，2020年虚增利润6096.16万元，占当期披露金额的60.09%；2021年、2022年分别虚减利润1721.19万元、10496.20万元。

　　不难发现，上述多家公司财务造假周期长、金额大，其中“带病闯关”更是涉嫌欺诈发行，作为资本主义市场的看门人，保荐机构、持续督导券商却未能发觉异样，无论深层原因是什么，都反映了中介机构的执业质量有待提高。

　　两家科创板公司首批退市

　　紫晶存储是科创板开市以来，首家被立案调查的公司。作为“蓝光存储芯片第一股”，紫晶存储在上市前营收和净利润保持高速增长。2016至2019年，公司营收分别为1.49亿元、3.13亿元、4.02亿元、5.16亿元；净利润分别为3308万元、5364万元、1.04亿元、1.38亿元。在上市首日，股价大涨接近300%，最高达一股89.59元。

　　上市即巅峰后，紫晶存储的业绩上市第一年就开始“大变脸”。经查，2017年至2020年，公司虚增利润2162.71万元、3903.63万元、1.45亿元、1.69亿元，占当年利润的35.82%、32.59%、94.55%、150.21%。

　　根据公告，紫晶存储在IPO报告期内有“三宗罪”。虚增营业收入及利润、未按规定披露对外担保、信息披露违法违规。在上市前三年就开始系统性持续造假的紫晶存储明显是有意为之，“带病申报”。如此长时间的业绩粉饰，中介机构却未能发现，很难自圆其说。事发之后，保荐机构中信建投表示已勤勉尽责，但常规核查手段失效，未能发现异常。针对这一说法，监管表示不予置信。

　　泽达易盛和紫晶存储同属于编造重大虚假内容，欺诈发行。去年4月，泽达易盛收到证监会的《行政处罚决定书》，经查，公司存在虚增营业收入及利润、编造重大虚假内容、未如实披露关联交易及股权代持情况、虚增在建工程等一系列违法违规行为。2016年至2021年，泽达易盛在6年间虚增营收5.65亿元、虚增利润2.96亿元。

　　上市首日，泽达易盛股价最高达一股85.99元，股价上涨317%，随后一路下跌，直到在停牌前，以4.14元股价画上了句号。保荐机构东兴证券及其他中介机构，因涉嫌在相关执业过程中未勤勉尽责，依法受到严惩。

　　在监管“零容忍打击欺诈发行”信号的释放下，紫晶存储与泽达易盛被实施重大违法强制退市，成为科创板首批退市公司。发行人、公司负责人遭严惩的同时，保荐机构和保代也难咎其责，被出具多张罚单，与其他中介机构及相关当事方共同出资赔付投资者。

　　中信建投等四家中介机构交纳合计12.75亿元承诺金，前期已赔偿投资者约10.86亿元。此外，因在紫晶存储中的失职行为，中信建投被罚没约1.77亿元。

　　东兴证券与其他中介机构、相关当事方共同出资3.4亿元设立泽达易盛事件赔付专项资金。

　　同时，两家券商的投行业务也在不同程度上受到了负面影响。中信建投作为第一梯队券商，在2022年、2023年的投行业务质量评价中，都无缘A类。东兴证券在8月份披露的2023半年报中，投行收入在五大主营业务中垫底。2023上半年，东兴证券的投行营收为1.01亿元，同比减少78.24%，仅占总营收的5.58%，较去年占比下降20.58%。

　　对相关责任主体立体化追责

　　去年4月，证监会就科创板首批欺诈发行案答记者问中，就强调对资本市场违法犯罪行为坚持“零容忍”要求。

　　针对严重财务造假导致的欺诈发行，监管机构将从发行人、控股股东、实控人、中介机构及相关责任主体进行立体化追责。

　　具体而言，一是对于证券发行人及相关控股股东、实际控制人等“首恶”坚决严惩，全方位追责；二是依法支持适格投资者及时有效地追究违规上市公司及其相关中介机构等责任主体的民事赔偿责任；三是对于为上市公司提供保荐、承销服务的证券公司、出具审计报告的或者法律意见书的证券服务机构等违规主体实施精准打击；四是关于中介机构的责任人员，如果在欺诈发行、财务造假等案件中发现相关中介机构责任人员存在违法违规行为，将依法依规予以严处。

　　同时，监管表示，将会对案件所涉中介机构开展“一案双查”，重点关注中介机构是否在相关执业过程中勤勉尽责。

　　值得注意的是，因涉嫌欺诈发行证券罪，紫晶存储实控人及一致行动人被批捕。根据相关规定，实际控制人郑穆、实际控制人一致行动人罗铁威涉嫌欺诈发行证券罪，被采取强制措施。上述二人现羁押在梅州市梅县区看守所。另据公告，二人现已被梅州市检察院批捕。