龙口联合化学股份有限公司主要从事于偶氮类有机颜料、挤水基墨的研发、生产与销售，该公司将于3月31日闯关创业板，发行2000万股募集资金39782.00万元将应用于年产 8,000 吨有机颜料生产项目、研发中心建设项目和补充流动资金。

联合化学自申报以来，便获得市场及媒体的广泛关注，众多质疑声都投向于该公司实际控制人之侄，身为分析师在操控之下身价将有望上亿，甚至达到10亿元的规模。而《江南财经网》从另一个角度发现该公司存在经营问题，公司营业收入与客户采购金额存在不一致，财务勾稽异常巨额含税营收缺乏财务数据支撑情况。并且，还出现原材料采购金额前后披露不一致，数千万采购涉虚增情况，为此令人虚叹公司财务数据的真实性。

需要注意的是，公司还出现重要关联供应商申报前夕出现火速注销情况，公司自身也存在对实际控制人参股股东进行大额采购，几乎占据主要原材料DCB的全部份额。

财务数据与客户打架营收涉虚增

与客户之间存差购销之差，说明必有一方存在财务造假，而如果对方是上市公司，那么另一方财务造假的可能性将大大增加。联合化学就存在此种情况，其存在与客户之间存在购销金额不一致，令人质疑公司营收数据的真实性。

招股书披露，2019年公司对第五大客户杭华股份及其关联方销售金额为1750.07万元，而在杭华股份招股书中披露，当期对公司采购金额为1690.45万元，两者之间购销金额之差为59.62万元，说明两者之间有一方存在财务虚构。

2018年，公司对当期第二大客户科斯伍德及其关联方销售金额为2659.42万元，而同期科斯伍德年报披露，其对第二大供应商采购金额为2719.68万元，对第三大供应商采购金额为2318.17万元，可以看出公司对客户销售金额与客户采购金额存在不一致情况。

针对如此情况令人质疑其营业收入的真实性，通过财务勾稽方式也发现公司营业收入存在异常情况。

招股书披露，2019年至2021年1-6月公司营业收入分别为44422.68万元、47250.27万元、26543.45万元，在营业收入中披露出口收入分别为18612.50万元、18207.33万元、9581.76万元，根据境外退税境内13%销售增值税计算，则公司应收到含税收入分别为43258.00万元、51025.85万元、28522.47万元。上述含税营业收入在财务报表中将体现为同等规模的现 金流量流入和应收账款及应收票据等经营性债权的增减。

2019年至2021年1-6月，公司在现金流量表中披露销售商品、提供劳务收到的现金金额分别为28573.61万元、26940.06万元、13489.64万元。同期，披露预收款项（合同负债）金额分别为107.07万元、130.72万元、87.24万元，分别较上期增加3.36万元、23.65万元、-43.48万元。因此，需要考虑其在现金流量中的影响，综合预收的影响，2019年至2021年1-6月流入与营收相关现金流金额约为28570.25万元、26916.41万元、13533.12万元。

上述现金流量与含税营业收入通过财关勾稽而得，含税收入相比流入的现金分别多出14687.75万元、24109.44万元、14989.35万元。理论上，这一金额应该体现在该年度较上年度应收票据、应收账款及应收款项融资增加的规模上。

据招股书披露，2019年至2021年1-6月应收票据分别为4571.00万元、4942.31万元和5548.65万元，应收账款分别为8612.56万元、8871.78万元、9576.12万元，应收款项融资金额分别为428.50万元、1322.27万元、1418.74万元，三项合计分别为13612.06万元、15136.36万元、16543.51万元。分别较上期应收之和增加1737.21万元、1524.30万元、1407.15万元，分别较上述含税收入与现金流勾稽出的数据少了12950.54万元、22585.14万元、13582.20万元。

上述差异是否由应收票据背书的影响？2019年至2021年1-6月，公司披露票据背书中未终止确认金额分别为5072.15万元、4384.78万元、4176.61万元。因此与上述财务数据勾稽之后，因此公司存在7878.39万元、18200.36万元、9405.59万元含税收入既未收到现金，又未体现在应收的债权上，成了无源之水。

重要供应商火速注销存疑，采购披露前后矛盾巨额含税采购无数据支撑

烟台华昊化工有限公司为公司重要供应商，该公司成立于2017年01月18日，成立次年便成为公司重要供应商。2018年至2020年，公司对其采购火碱、冰醋酸、亚硝酸钠金额合计分别为3546.39万元、2781.14万元、1517.50万元，分别占当期采购总额比为11.09%、9.49%、4.84%，分别为公司第二、第二、第五大供应商。

值得注意的是，公司如此重要供应商在2021年01月11日却离奇注销，是否存在虚假交易，为规避核查吗？

从公司披露招股材料中便可以发现采购异常情况，招股书披露在公司主要原材料的采购金额、采购数量（不含税）情况表中显示，2018年采购火碱、冰醋酸、亚硝酸钠金额分别为1603.32万元、938.72万元、838.31万元，合计采购金额为3380.35万元。而当期公司在前五大供应商中披露，对供应商烟台华昊化工有限公司采购火碱、冰醋酸、亚硝酸钠金额却高达3546.39万元，大于主要原材料采购表中披露采购火碱、冰醋酸、亚硝酸钠3380.35万元。

如此一来，公司披露原材料采购金额前后不一致，存在对烟台华昊化工有限公司虚假采购，这或许也应征了为何公司重要供应商烟台华昊化工有限公司为何要急于注销的原因。

其次，公司实际控制人、董事长及总经理参股公司上海色耀新材料科技有限公司2018年5月10日，2019年公司便对其采购金额高达6499.75万元，占当期采购总额比为22.18万元，当期上海色耀新材料科技有限公司也成为公司第一大供应商。

针对上述情况，公司采购的真实性令人堪忧，通过财务勾稽方式也发现其异常情况。

招股书披露，2019年至2021年1-6月公司对前五大供应商采购金额合计分别为14847.53万元、11242.75万元、7735.06万元，由此可以推测出公司采购总额分别为29308.19万元、31360.53万元、17571.69万元。根据13%进项税计算，则公司应支付含税采购金额分别为33118.25万元、35437.40万元、19856.01万元。

招股书披露，公司2019年至2021年1-6月现金流量表中披露，支付购买商品、接受劳务支付的现金分别为17397.62万元、19560.59万元、9441.91万元。预付款项金额分别为127.53万元、224.97万元、397.55万元，分别较上期增加16.75万元、97.44万元、172.58万元。则公司支付采购现金流出金额分别为17380.87万元、19463.15万元、9269.33万元，与应支付含税采购金额之差分别为15737.38万元、15974.25万元、10586.68万元。根据财务勾稽关系，上述采购数据之差应形成相应的债务。

2019年至2021年1-6月，公司应付票据金额分别为4000.00万元、1000.00万元、0万元，应付账款金额分别为4487.48万元、5088.91万元、5262.83万元，应付票据与应付账款合计金额分别为8487.48万元、6088.91万元、5262.83万元，分别较上期增加678.93元、-2398.57万元、-826.08万元。分别与应形成债务金额之差分别为15058.45万元、18372.82万元、11412.76万元。

在支付采购金额中，公司存在通过票据背书转让支付采购情况。招股书披露，2019年至2021年1-6月公司票据背书中未终止确认金额分别为5072.15万元、4384.78万元、4176.61万元。因此公司2019年至2021年1-6月存在含税采购9986.30万元、13988.04万元、7236.15万元不知去向，涉嫌虚假采购。