4月25日，经过数次更换保荐机构的上海灿瑞科技股份有限公司终于迎来上交所科创板上市委员会审核，拟发行1927.68万股募集资金15.50亿元。灿瑞科技在关联方的支持之下，业绩也获得快速发展。

灿瑞科技在发展过程中，一些问题需引起重视。股东倒腾股权低价转让或存在偷税行为，而且还出现大股东清仓套现情况，是对公司发展不看好？公司客户支持力度较大，通过入股大幅增加对公司采购，让公司增肥业绩，同样客户投资也获得丰厚回报。在经营上，最近一年公司财务数据出现勾稽异常，涉嫌虚假采购。

倒腾股权或偷税，股东清仓巨额套现

在公司发展过程中，存在一个奇怪情况，就是新进股东增资仅半年时间便对外平价转让股份实属异常。

招股书披露，2019 年 12 月，注册资本增加至 5,613.49 万元，新增注册资本363.49万元由新股东认购，其中嘉兴永传认购201.94万元，山南晨鼎认购161.55万元，对应增资价格为12.39元/股。然后仅仅相隔6个月，2020 年 5 月公司在股份转让中，芜湖博信与山南晨鼎签订股权转让协议，通过股份转让方式取得山南晨鼎所持发行人股份161.55万股，交易价格为12.39元/股，交易后芜湖博信持股数量为161.55万股，持股比例为2.88%。也就是说，公司在确定上市目标山南晨鼎花费2001.60万元投资灿瑞科技分为未赚，赚了寂寞。

如此一来，令人怀疑公司股东之间股权转让可能存在体外支付股权转让款，以达到避税目的。

为何如此说呢？招股书披露，在山南晨鼎股权转让仅仅11天时间，湖北小米、苏州聚源分别与张彬、景阳投资签署股份转让协议，约定股权转让价格为19.60元/股，与山南晨鼎股权转让价格相差7.21元/股，由此涉及需要缴税金额为1164.78万元。按照企业所得20%计算，则山南晨鼎股权转让可能涉及偷税232.96万元。

其次，公司还出现主要股东清仓转让股权情况，是否对公司发展不看好？

招股书披露，2019年12月27日，灿瑞科技取得上海市市场监督管理局核发的《营业执照》，张彬持有公司250万股，为公司第四大股东，持股比例为4.45%。在企业上市之前，张彬并没有选择坚守到最后，而且将其持有公司股份全部套现。

资料显示，2020年5月31日苏州聚源通过股份转让方式取得张彬所持公司股份100.00万股，湖北小米通过股份转让方式取得张彬所持公司股份150.00万股，交易价格均为19.60元/股，为此股东张彬清仓转让公司股权套现金额为4900.00万元。

大客户突击入股增援业绩并获巨额收益

招股书披露，2020年第一大客户为小米集团，对其销售金额为3127.17万元，占当期营业收入比重为10.79%，而2019年小米集团并未进入公司前五大客户。而且，当期对小米集团形成应收账款金额为1534.02万元，占当期对其营业收入比为49.05%。

为何2020年公司 能获取小米的大额采购，这或许与小米集团旗下子公司入股有关。

招股书披露，2020年5月31日，湖北小米通过股份转让方式取得张彬所持公司股份150.00万股、景阳投资所持公司股份18.40万股，交易价格为19.60元/股，交易后湖北小米持股数量为168.40万股，持股比例为3.00%，一举成为灿瑞科技第六大股东，耗资3300.64万元。

湖北小米并未满足其为公司第六大股东身份，2020年12月18日，灿瑞科技召开临时股东大会作出决议，同意公司注册资本由 5,669.62万元增加至5,783.02万元。湖北小米再次出手，认购新增注册资本56.70万元，增资价格为48.42元/股，耗资2745.41万元。此次增资之后，湖北小米持有公司225.10万股，位居公司第四大股东之位。

2020年在取得第四大股东之位后，小米集团似乎也意识到问题。2021年，小米集团大幅降低对灿瑞科技采购，由2020年采购金额3127.17万元将至为2117.09万元，淡化前五大客户之列。

根据灿瑞科技此次发行1927.68万股，募集资金155048.19万元计算，折合每股发行价格80.43元/股。湖北小米在入股公司之后，如果灿瑞科技成功上市，那么湖北小米将在此次投资价值升至为18104.79万元，则获取收益金额高达12058.74万元，收益率为199.45%。

千万含税采购缺乏数据支撑

2021年，公司披露对前五大供应商采购金额合计为21900.85万元，占同期采购总额比为66.52%，由此可知公司采购总额为32923.71万元。根据13%进项增值税计算，则公司应支付含税采购金额为37203.79万元。

招股书披露，公司2021年现金流量表中披露，支付购买商品、接受劳务支付的现金为35080.21万元。预付款项金额分别为1156.46万元，较上期增加67.32万元。则公司支付采购现金流出金额为35012.89万元，与应支付含税采购金额之差为2190.90万元。根据财务勾稽关系，上述采购数据之差应形成相应的债务。

招股书披露，2021年公司应付票据、应付账款金额分别为1472.41万元、7199.00万元，应付票据与应付账款金额合计为8671.41万元，较上期增加680.52万元，与应形成债务金额之差为1510.38万元。

在支付采购金额中，公司存在通过票据背书转让支付采购情况。招股书披露并无披露票据背书情况，因此2021年均存在大额含税采购金额无财务数据支撑情况，涉嫌虚假采购或虚构成本。而，2019年、2020年却没有出现此类情况。