2021年2月19日,中国证券监督管理委员会(下称“证监会”)发行监管部发布公告称,第十八届发行审核委员会定于2021年2月25日召开2021年第22次发行审核委员会工作会议,届时会议将审核包括立达信物联科技股份有限公司(下称“立达信”)等三家公司在内的首发申请。
据《招股说明书》显示,若审核获得通过,立信达拟发行新股不超过5000万股,将占发行后总股本的10.00%,拟募集资金总量为18.63亿元,其中,用于国内营销及服务网络建设项目的为1.94亿元,用于智能制造基地建设项目的10.88亿元,用于研发中心建设项目的将达到5.81亿元。
工商资料显示,立达信主营业务为LED照明产品、智能家居等物联网领域产品生产。
此外,《招股说明书》还显示,此次工大高科上市的中介机构分别为,保荐代表人——国金证券股份有限公司,会计师事务所——容诚会计师事务所,律师事务所——北京市君合律师事务所。
据悉,在受理了立信达的上市申请之后,证监会迅速的对该公司提出了多达46项的尽职调查性质询意见。这让圈内不免对疑窦重重。
现金流严重贫血,财务数据疑似造假
截至《招股说明书》发布之日,工大高新的各重要财务指标显示,从2017年至2020年上半年中,该公司的总资产分别为38.65亿元、31.73亿元、34.53亿元和36.46亿元,净资产分别为8.63亿元、10.10亿元、13.70亿元和15.38亿元。
从该公司的营业收入角度来看,该公司在2017年至2020年上半年中实现的营收分别为,46.30亿元、47.65亿元、50.40亿元和22.41亿元;实现净利润分别为1.31亿元、3.09亿元、3.56亿元和1.68亿元。
上述数据,无论是连续营收情况,还是年净赢利结果,都完美的符合上市公司冲刺上交所科创板的要求,然而令人生疑的却是另外一组数据。
据工大高新的财报显示,由于赢利能力的逐年递增,目前,该公司的资本公积累进显著,从2017年至2020年上半年,该公司的资本公积分别为1982.08万元、1698.62万元、8767.83万元和8767.83万元,未分配利润分别为3.41亿元、5.28亿元、8.33亿元和10.03亿元。这些数据无不昭示,赢利能力雄厚的工大高新,随时准备着向股东们派发大量的分红利是。
然而,现实却是残酷的。现有的股东们不但没能等到丰厚的分红回报,少数股东的权益不仅没有增加反而受到了损失。
据该公司财报显示,从2017年至2020年上半年,该公司的所有者权益项下的少数股东权益分别为3530万元、68.13万元、219.36万元和-9.85万元,该项目不但没有象其它项目一样好看的增长,反而是逐年递减至亏损的,完全不符合正常的财务逻辑关系。
同样表现难看的还有每股现金流量,从2017年至2020年上半年,该公司的每股现金流量分别为-0.15元、0.85元、1.47元和-0.05元。显然,该公司的现金流经常断流已成为常态。从财务管理角度来看,现金流时常断流对于一个企业来说,无疑于人体大失血,结果对应的将是失血者随时面临死亡的威胁。
信披失实,隐瞒环保违法行为
在《招股说明书》中,立达信强调,报告期内发行人及其子公司不存在环保违法违规行为,亦不存在有关环保部门要求发行人或其子公司整改的情况。
打脸的却是,立达信在2020年8月7日,因涉及环境违法问题而被福建省生态环境厅“点名”。
据福建省生态环境厅2020年8月7日发布的《关于挂牌督办2020年第一批25个突出环境违法问题的通知》显示,在全省范围内组织的生态环境问题排查和信访投诉问题调处过程中,包括“立达信科技小镇建设项目”在内的25家企业仍存在偷排偷放、恶意排污、侵害群众健康、群众反映强烈、严重污染环境等突出的环境违法问题。
“立达信科技小镇建设项目”是立信达位于福建省长泰经济开发区的一个项目,立信达曾为它的奠基举行过隆重的奠基典礼。
据立达信官网显示,立达信物联科技小镇一期项目于2020年3月12日在长泰县经济开发区台湾工业园举行。“立达信物联科技小镇”总占地面积约2000亩,本次奠基的一期项目总投资25亿元,占地面积374.56亩,主要建设智能制造样板工厂、智能化物流系统等,拟研发生产智能照明产品、物联网软硬件及其配套产品,预计达产后年产值可达70亿元。
对于该项目,立达信集团董事长李江淮曾表示,“立达信物联科技小镇”是公司基于实现百亿里程、千亿征程战略目标和长远发展规划所做出的重大决策。
据福建省生态环境厅的公开资料显示,“立达信科技小镇建设项目”存在的环境问题有建设工地上堆积有大量生活垃圾和少量建筑垃圾,已出现腐化现象,散发难闻异味;垃圾渗滤液流入工地的积水塘,部分渗排入外侧排水渠,积水塘和外侧排水渠水质均为地表水劣V类,影响欧码排涝沟水质。福建省生态环境厅对其处理意见为责成漳州市生态环境局依法查处,责令限期整改;挂牌督办期限是2020年12月31日。
畸高的宣传推广费与违规使用劳务派遣用工
据《招股说明书》显示,立达信2019年营收、净利润分别为50.40亿元、3.56亿元,分别同比增长5.78%、15.19%;但是,其扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润出现下滑,同比减少10.14%,达2.79亿元。
同时,立达信报告期内期间费用存在较大波动,其中,去年销售费用同比增长近60%。数据显示,立达信2018年销售费用1.94亿元,同比增长4.21%,到了2019年,其销售费用达3.1亿元,同比增长59.48%。
而在销售费用中,立达信2019年的宣传推广费达2704.37万元,同比增长110.92%;其他费用达663.35万元,同比增长69.33%,且该项费用高于销售费用中的佣金、认证及检测费、材料费用、业务招待费、折旧及摊销。不过,记者在招股书中并未看到立达信对宣传推广费、其他费用做出具体说明。
另外,立达信2017年至2019年,直接人工成本分别为25324.35万元、25286.23万元和23588.58万元,对于人工成本下降的原因,立达信表示,主要是公司生产自动化程度提高,工人需求量减少所致。但是,立达信披露2017年至2019年员工人数分别为8660人、8023人、9064人。也就是说,2019年,立达信直接人工成本同比减少6.71%,而员工人数同比增加12.98%,这与立达信所称的“工人需求量减少”并不相符。
此外,证监会的反馈意见提到,立达信招股说明书未披露社保和公积金缴纳情况,报告期存在劳务用工比例超过10%的情形。对此,有业内人士表示,招股说明书未披露社保和公积金的缴纳情况,无法测算对财务业绩的影响。另外,由于报告期内,立达信存在劳务派遣占比超过员工总数10%的情况,后续采取劳务派遣转正和劳务外包等措施进行规范,但存在以劳务外包规避劳务派遣的可能性。
违反合同法和劳动法常态
事实上,立达信的违法行为还不止局限于环保方面。
据中国裁判文书网显示,2020年3月4日发布的“深圳市卅亿光电有限公司与漳州立达信灯具有限公司买卖合同纠纷一审民事判决书”福建省长泰县人民法院民事判决书(2018)闽0625民初1818号显示,立达信未按约定履行付款义务,已构成违约,应承担继续付款及支付违约金的民事责任。涉案者为立达信子公司漳州立达信灯具有限公司。
据法院判决显示,漳州立达信灯具有限公司应支付深圳市卅亿光电有限公司货款355410元;漳州立达信灯具有限公司应支付深圳市卅亿光电有限公司逾期付款违约金,以尚欠货款为基数,其中12210元自2016年9月18日、101010元自2016年10月18日、120990元自2016年11月20日、121200元自2016年12月19日起至2019年8月19日止。
同样是中国裁判文书网披露,立达信分公司漳州立达信光电子科技有限公司深圳分公司曾违法解除劳动合同。
据广东省深圳市南山区人民法院民事判决书(2019)粤0305民初6943号显示,原告郑某的行为虽然有违考勤管理制度,但情节轻微,并不构成严重违反用人单位规章制度,被告(漳州立达信光电子科技有限公司深圳分公司)未对原告进行批评教育或者警告,而是直接解除双方的劳动合同,该处理过于严苛,被告(漳州立达信光电子科技有限公司深圳分公司)解除劳动合同的行为构成违法解除,应当向原告支付违法解除劳动合同的赔偿金。
对于上述立达信旗下两家公司未按约定履行付款义务、违法解除劳动合同相关事项,在立达信的《招股说明书》中只字未提。
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