存在巨额关联交易的首创证券股份有限公司，终于在9月01日迎来证监会发审会审核。但在报告期内，首创证券由于出现交易系统故障，应急处置过程删除相关日志及数据被定性为较大信息安全事件，给首创证券上市之路添加不确定因素。

首创证券此次闯关A股还存在其他较多问题，在历次发展过程中昔日大股东清仓式减持，转让价格数相差数倍，内控不足发生较大信息安全事件，形式主义被限制债券自营业务。其次，控股股东控股2家证券公司踩红线，上市前火速转让股份至今未果，承诺是否法规是否等同？并且，还存在与证券协会统计数据打架，那份数据具有真实性？

昔日大股东清仓式减持，股权转让价格数相差数倍

2004 年 1 月，首创集团、巨鹏投资、综合投资、河北国信、中石化财务、长安投资、安鹏投资等七家公司向首创经纪增资 42,000.00 万元，增资后首创有限的注册资本为 65,000.00 万元。首次增资过程中，巨鹏投资以现金13500.00 万元，长安投资以现金4,000.00 万元分别认购首创经纪13500.00 万元、4,000.00 万元出资额。

而仅仅增资不到三年的时间，2006 年 9 月 20 日，长安投资与城市动力签署《股权转让协议》，将所持首创有限 6.16%的股权转让给城市动力，转让价格为 5,040.00 万元，转让价格为1.26元/出资额，退出公司股东之列。12 月 20 日，巨鹏投资也与达美投资签署《股权转让协议》，将所持首创有限 11.54%的股权转让给达美投资，转让价格为 22,500.00 万元，转让价格为3.751.26元/出资额。可以看出，还3个月时间，巨鹏投资与长安投资在转让首创有限股权价格上相差197.62%.

在公司计划上市之际，公司控股股东首创集团将巨鹏投资持有公司股权全部纳入囊中。

2019 年 3 月 8 日，巨鹏投资与首创集团签署《首创证券有限责任公司 5800万股权转让协议书》，将所持首创有限 8.92%的股权转让给首创集团，转让价格为 45,240.00 万元。2019 年 6 月 20 日，巨鹏投资与首创集团签署《首创证券有限责任公司 200万股权转让协议书》，将所持首创有限 0.31%的股权转让给首创集团，转让价格为 1,560.00 万元。上述巨鹏投资转让公司股权价格为7.8元/出资额，至此，昔日第二大股东完成清仓退出首创证券股东之列。

内控不足发生较大信息安全事件，形式主义被限制债券自营业务

申报上市招股书材料之际，首创证券于2021年5月18日发生集中交易系统部分中断，影响交易时间合计约20分钟，按照《证券期货业信息安全事件报告与调查处理办法》第十二条规定，该事件达到较大信息安全事件标准。

经北京证监局事后调查发现，首创证券信息技术部门有关人员在应急处置过程中删除相关日志及数据库信息，且未进行备份，导致始终无法确定本次信息安全事件的真实原因，公司在第一次报告中未如实报告应急处理不当的情况。对于此事，公司称为偶发事件，在处理过程中也确实有经验不足的地方。

其实，这并非首创证券第一次发生交易系统故障。首创证券在2007年也曾发生过交易系统故障。当日，首创证券北京、石家庄、上海等地的营业厅都出现了无法进行网上交易以及现场交易的情况。有客户称这种情况持续了一个小时左右，并对自己造成一定经济损失。

其次，首创证券还存在其他内控问题。

2022年2月16日，贵州证监局发布关于对首创证券股份有限公司贵阳都司路证券营业部采取出具警示函措施决定。公告显示，首创证券贵阳都司路证券营业部存在聘用未取得证券投资顾问执业资格的从业人员担任投资顾问助理，并按照首创证券股份有限公司投资顾问业务管理相关办法进行考核和管理的情况。同时，首创证券贵阳都司路证券营业部存在营销人员将员工二维码交由他人协助开户的情况。

公司还存在形式主义，在在交易员和银行账户信息空白的情况下完成部分债券交易的审批流程，被证监会采取限制业务措施。

2020 年 6 月 3 日，中国证监会出具行政监管措施决定书《关于对首创证券有限责任公司采取限制业务措施的决定》（[2020]21 号），就公司在 2019 年下半年开展债券自营业务过程中存在对债券交易的管控不足，在交易员和银行账户信息空白的情况下完成部分债券交易的审批流程，对交易对手方等要素的管理流于形式，尚未建立现券交易的交易对手白名单及额度管理制度的问题，对公司采取暂停债券自营业务 3 个月（存量自营债券可卖出，不得新增买入，为防范流动性风险而从事的必要债券交易除外）的行政监管措施。

控股股东控股2家证券公司踩红线，上市前火速转让股份至今未果

证监会对证券公司上市有着明确要求，在《关于证券公司控制关系的认定标准及相关指导意见》规定，“同一单位、个人，或者受同一单位、个人实际控制的多家单位、个人，参股证券公司的数量不得超过两家，其中控制证券公司的数量不得超过一家。”

资料显示，首创集团持有第一创业证券12.72%的股份，首创集团关联方首农集团、京国瑞基金分别持有第一创业证券4.99%、4.99%的股份，合计持有第一创业证券22.7%的股份。持有首创证券63.08%股份，因此首创集团存在同时控股两家证券公司情况。

为绕开上市阻碍控股股东首创集团火速将第一创业证券控股股权转让拟将其持有的公司5.34亿股股份转让给北京国管和/或其指定的第三方。

据第一创业证券2022年1月26日发布公告称，2022年 1 月 24 日收到公司第一大股东北京首都创业集团有限公司告知函，告知首创集团与北京国有资本运营管理有限公司于 2022 年 1 月 24 日签订《关于第一创业证券股份有限公司股份转让意向性协议》首创集团拟将其持有的公司 534,686,400 股股份（占公司总股本的 12.7234%）转让给北京国管和/或其指定的第三方。 随即，1月28日新世纪评级关于第一创业证券股份有限公司股东签署《股份转让意向性协议》的关注公告显示，本次签署的《股份转让意向性协议》仅为交易双方就股份转让事项初步确定意向的约定性文件，交易双方尚未签署正式股份转让协议，且本次股份转让事项须经国有资产管理有权机构及证券监管有权机构审批，因此，本次股份转让事项尚存在重大不确定性。

截止今日，第一证券依然没有披露首创集团转让其股权相关情况，也就意味着首创集团还未将持有第一证券股权进行实质性转让。

与证券协会统计数据打架，那份数据具有真实性？

首创证券招股书披露，公司主要业务板块包括资产管理类业务、投资类业务、投资银行类业务和零售与财富管理类业务等。根据证券业协会的统计数据，2019年、2020年公司资产管理业务收入分别为14295万元、32418万元，市场排名32名、22名；投资银行业务收入分别为23036万元、27102万元，市场排名55名、55名。

而首创证券招股书披露，2019年、2020年公司资产管理业务收入分别为24704.37万元、35547.20万元，实现净收入分别为16796.27万元、35547.20万元，大幅高于证券协议统计金额14295万元、32418万元；投资银行业务收入分别为23597.05万元、27102.39万元，实现净收入分别为23105.71万元、27102.39万元，其中2020年公司披露投资银行业务收入与证券业协会披露数据吻合。

居于上述情况，首创证券与证券业协会在财务数据上存在较大差异，那一份财务数据更具有真实性？

针对首创证券投资决策不当，出现投资业务中巨额违约等其他情况，我们将进一步关注。