此次闯关科创板的宁波菲仕技术在信披上存在诸多异常情况，并且存在造假嫌疑。经研究发现，公司竟有财务副总监跨时空12年任职，并且实际控制人兼董事长也存在履历造假情况。而且部分董监高也存在效仿履历涉虚假披露。在募投项目上，公司竟然花巨资投资产能利用跌入低谷新能源电驱动系统产品项目，着实存在较大赌性。其次，公司还与客户采购数据打架，财务数据出现异常，令人不得不提高对公司财务数据真实性的警惕。

跨时空12年任职，部分董高监履历涉虚假披露

信披无小事，特别是注册制时代。而宁波菲仕在部分董高监履历披露异常行为，或涉及信披虚假披露情况。

招股书披露，公司董事贺东升履历简介中显示，2002 年 6 月至 2009 年 10 月，任职于宁波华光不锈钢有限公司，担任副总经理；2009 年 10 月至 2011 年 7 月，任职于连云港华乐合金有限公司，担任副总经理。而据天眼查显示，宁波华光不锈钢有限公司成立时间为2002年12月05日，连云港华乐合金有限公司成立时间为2010年03月12日，也就是说公司董事贺东升在宁波华光不锈钢有限公司与连云港华乐合金有限公司成立之前数月便在上述公司中担任重要职务，并不符合常理。

除董事贺东升履历披露异常之外，公司职工代表监事徐小英、财务副总监刘美香履历也存在虚假披露情况。

招股书披露，公司职工代表监事徐小英在1998 年 1 月至 2000 年 12 月，任职于宁波力和机电工业有限公司，担任业务员。而天眼查显示，宁波力和机电工业有限公司成立时间为1998年11月24日，也就是说徐小英在该公司成立前10个人便在该公司任职业务员，不符常理。

上述两位履历还不算奇葩，最奇葩的当属公司财务副总监刘美香履历虚假披露特别明显。

招股书披露，公司财务副总监刘美香曾在2003 年 5 月至 2007 年 5 月，任职于宁波拓普集团股份有限公司，担任财务总监兼审计经理及融资经理；2007 年 6月至 2008 年 10 月，任职于宁波阿拉老酒有限公司，担任财务总监。

而天眼查显示，宁波拓普集团股份有限公司曾用名为宁波拓普制动系统有限公司，成立时间为2004年04日，晚于公司财务副总监刘美香任职2003 年 5 月。宁波阿拉老酒有限公司成立时间为2019年11月01日，晚于公司财务副总监刘美香任职2007 年 6月近12年。

涉及履历虚假披露的还有公司实际控制人董事长任文杰先生，在任文杰履历披露信息中显示，1991 年 9 月至 1999 年 9 月，任职于宁波敦煌集团股份有限公司，担任外贸部经理。而天眼查显示，维科技术股份有限公司历史名称为宁波敦煌集团股份有限公司，成立时间为1993年07月28日。

担任公司监事会主席左晔先生，曾在1993 年 4 月至 2005 年 5 月，任职于深圳富越实业发展有限公司，担任总经理。而天眼查显示圳富越实业发展有限公司成立时间为1997年01月07日，任职时间早于该公司成立近4年时间。

产能利用跌入低谷仍募资扩张数倍消化堪忧

招股书披露，公司新能源电驱动系统产品报告期内产能分别为2.60万台、6.60万台、6.80万台、6.80万台（年化），实际产量分别为1.04万台、6.82万台、1.60万台、0.92万台，合计产能利用率分别为39.98%、103.40%、23.51%、27.19%。可以看出，2020年、2021年1-6月公司新能源电驱动系统产品产能利用率已经跌落低谷。

公司新能源电驱动系统产品产能利用率大幅降低与公司客户比较单一有关，公司能源电驱动系统产品主要客户为北汽新能源和哪吒汽车。据公司披露资料显示，2019年北汽新能源汽车销量为149759台，2020年下降至25193台，下降幅度空前极有也是导致公司新能源电驱动系统产品产能利用急速下滑的主要因素。2021年1-6月，公司对主要客户北汽新能源销售数量更是不足1000台，销售数量为632台。

面对如此困境，公司仍募巨资扩产。

招股书披露，公司拟募集资金65358.31万元建设年产25万台套新能源汽车驱动电机和动力总成项目，该项目建成后产能为现有产能3.68倍。公司也称无法有效开拓市场、产品配套车型销量不佳、无法及时满足客户供应需求，在行业内企业加大投入、竞争格局在未来逐步稳固过程中，公司将存在竞争力和竞争地位下降的风险，从而影响公司募投项目的产能消化。

而实际情况却是，公司主要客户北汽新能源销量不达预期导致公司量产订单不足，新能源电驱动系统产品产能利用率急速下滑。面对如此困境，公司毅然募资扩张现有产能数倍风险极大。

与客户采购数据打架，财务数据出现异常

信披披露中，投资者最为关注的是公司运营能力及财务数据问题，而在宁波菲仕招股书披露中却出现财务披露异常情况，令人咂舌。

招股书披露，2018年对当期第五大客户广东伊之密精密机械股份有限公司销售伺服系统金额为2947.37万元，占当期营业收入比为4.70%。而在广东伊之密精密机械股份有限公司2018年报中披露，当期对第五大供应商采购金额为2901.67万元，低于公司销售金额45.70万元。

其次，公司招股书披露财务数据也存在异常情况。

据公司申报稿中2018年至2020年披露，扣非后归母净利润分别为270.65万元、1558.72万元、3073.9万元。而上会稿中披露，2018年至2020年扣非后归母净利润分别为-6.74万元、1300.78万元、2832.77万元，均出现“缩水”情况，并且2018年业绩也由盈转亏，令人不得其解。

其次，公司估值也存在偏高情况，投资存在一定的风险。

招股书披露，公司此次上市计划发行4282万股，占发行后总股份的25.004%，由此可知公司达到拟募资额时的估值为64.04亿元。按2020年归母净利润计算，菲仕技术的市盈率为209.43倍。

而公司同行业可比公司为汇川技术、大洋电机、埃斯顿、精进电动，而截至2021年11月22日，同花顺显示这四家公司的平均市盈率为70.63倍，市盈率中位数为62.89倍。也就是说，公司估值将近为同行业公司300%左右，投资或存在较大风险。