碧桂园是今年发布中期业绩的房企中较为“从容”的一家企业。

当不少“黄档”房企提出要在今明两年内转“绿档”，或者已在上半年提前由黄转绿时，以财务稳健著称的碧桂园仍保持自己的节奏，并有信心在中央要求的2023年6月30日前转为“绿档”。

8月24日，碧桂园举办的2021年中期业绩发布会上，碧桂园首席财务官兼副总裁伍碧君表示，公司严格按照2023年6月之前能够达到“三道红线”的要求来管控报表，并将这一管控指标分解在日常的经营活动中。

碧桂园的净负债率和现金短债比均达标，唯一踩线的是剔除预收账款后资产负债率。碧桂园2021年中期业绩报告显示，截至今年上半年底，其剔除预收账款后资产负债率为77%，比去年底减少约3个百分点，但离要求的70%仍有一段距离。

伍碧君表示，剔除预收账款后资产负债率的下降情况与公司之前的计划是一致的。“公司的负债进一步下降，但同时整个经营状况没有受到很大影响。”

据界面新闻了解，不少房企为了使财务指标快速符合“三道红线”的要求，往往会通过缩表的方式来实现，即减少拿地多卖房，并不利于企业的长期健康发展。

伍碧君指出，碧桂园是通过整个资产的运营去逐步降低负债率，而不是通过缩表来立刻降低负债，所以碧桂园在资产负债的管控上和预期是一致的。

碧桂园从2019年开始以现金流为核心做回款考核的管理，已经坚持近三年了。截至6月底，碧桂园可动用现金余额达1862.4亿元，而总有息负债为3242.4亿元，其中一年内到期债务约为875.4亿元，现金流充裕，无短期偿债压力。

从去年下半年出台的“三条红线”，到去年底提出的“贷款集中度管理”，再到今年初“集中供地”政策落地，中央对房地产行业全局性的管控政策体系正在逐渐补全，房地产行业的土地红利、金融红利时代已经过去，开始进入管理红利时代。

业绩会上，碧桂园总裁莫斌对管理红利时代碧桂园的主要工作进行了详细介绍，主要包括七方面：1、投资拿地越来越精准；2、财务管理越来越稳健；3、全周期综合竞争力进一步提升；4、人才发展；5、常态培训；6、新业务协同；7、永远学习进步。

在投资拿地上，碧桂园要坚持个三个核心原则不动摇，一是在确保合法合规资金安全的前提下，确保自有资金的回报和利润的最大化；二是投资标准不动摇；三是投资转化率和货值转化率不动摇。

2021年上半年，碧桂园共获取219幅土地，权益总代价约884亿元，其中有14幅地块是碧桂园在首批集中供地中获取的，权益代价约171亿元，在重庆、郑州、武汉等多个城市底价摘牌，总体溢价率仅7%。

截至6月底，碧桂园在中国内地已获取的权益可售资源约1.69万亿元，潜在的权益可售资源约4900亿元，权益可售资源合计约2.2万亿元。

在财务管理上，莫斌指出，碧桂园和很多同行不一样，因为其垂直和综合管理是集于一身的。“我们的财务垂直管理可以管理到每一个项目的每一笔资金，综合管理包括资金管理、会计管理、税务管理、法务管理以及回款考核的管理等。”

莫斌表示，碧桂园的激励机制也是纳入财务管理体系的，因此，预算管理和激励管理是相匹配的，通过预算管理来牵引项目管理，通过项目管理让激励机制得以实现，让每一个项目做一成一，所以财务管理越来越稳健。

2021年上半年，碧桂园累计实现权益合同销售金额3030.9亿元，同比增长13.54%，实现权益合同销售建筑面积3451万平方米，同比增长8.36%。

在此背景下，碧桂园的营收也保持了较稳定的增长，上半年总收入约为2349.3亿元，同比增长27%；毛利462.8亿元，同比增长3.1%；净利润约为224.2亿元，同比增长2.3%；归母净利润约为149.96亿元，同比上升6.1%。