浙江大自然户外用品股份有限公司主要从事充气床垫、户外箱包、头枕坐垫等户外运动用品的研发、设计、生产和销售，主要销售至欧洲、北美洲、大洋洲等发达国家和地区。财务数据显示，该公司营业收入的同比增速在2017年到2020年上半年分别为25.31%、19.78%、7.16%和-5.44%，不仅成长性逐年降速，今年上半年更是陷入了衰退。与此同时，该公司还存在不少疑点，实控人夏永辉的参股公司还涉足“套路贷”，非常值得关注。

　　疑问一：有调节利润嫌疑？

　　富凯IPO财经梳理招股书发现，2017年至2020年上半年，公司的营业收入分别为4.25亿元、5.09亿元、5.45亿元和3.42亿元，归属净利润分别为8943.96万元、8167.23万元、1.31亿元和9492.46万元。

　　在营业收入构成中，充气床垫是大自然户外的营收主力。2017年至2020年上半年，充气床垫分别贡献了收入3.13亿元、3.70亿元、3.77亿元和2.49亿元，占总营收的比例分别为73.98%、72.82%、69.13%和73.03%。显然，大自然2018年营业收入增长，但利润总额和净利润都下滑，出现增收不增利的情况。2019年大自然营业收入增速放缓，但利润总额和净利润增速却大幅上涨，连续两年营业收入和利润的增长情况都相差甚远，有调节利润嫌疑。

　　疑问二：供应商动荡？

　　资料显示，2016年至2019年上半年，公司三大产品带来的销售收入占总营收的比重相对稳定。充气床垫占比在70%至74%之间，户外箱包占比在11.24%至16.88%之间，头枕坐垫占比在8.38%至11.4%之间。因此，该公司材料采购也应该相对稳定。

　　但从该公司前五大供应商来看，公司在TDI采购上2019年上半年出现异常。2017年大自然户外从第一大供应商台州市路桥海绵有限公司采购TDI金额占原材料采购的占比为17.14%，2018年从路桥海绵采购TDI金额占比维持在14.98%，而到了2019年上半年从路桥海绵采购TDI金额突然下降至8.75%。产品结构稳定，供应商稳定，按照公司“以产定购”的采购模式，各种原材料采购占比也应该稳定。大自然户外去年上半年TDI采购占比突然大幅减少，该公司并没有做出解释。

　　疑问四：实控人夏永辉涉足“套路贷”？

　　不仅如此利润嫌疑，富凯IPO财经发现大自然同时存在实控人风险，资料显示，夏永辉通过扬大管理间接持有公司68.71%的股份，通过瑞聚投资、瑞腾投资间接持有公司3.88%的股份，合计持有公司72.59%的股份并担任公司董事长，陈甜敏通过扬大管理间接持有公司2.49%的股份并担任公司董事、副总经理。二人合计持有公司75.08%的股份，对公司共同实施控制，指的注意的是夏永辉、陈甜敏为夫妻。

制图：富凯IPO财经来源：企查查

　　富凯IPO财经通过梳理夏永辉对外投资及对外任职梳理发现，夏永辉投资“天台县润丰小额贷款有限公司”持股比例10%，认缴1200万元，任职董事。梳理发现天台县润丰小额贷款有限公司（以下简称“丰润小贷）法律风险236家，裁判文书190件，开庭公告41件。

制图：富凯IPO财经来源：企查查

　　富凯IPO财经注意到案号“（2020）浙1023民初306号”被告人“天台县永乐机械配件厂 （以下简称“永乐机械”，  劲牛管业科技有限公司（以下简称“劲牛管业” ），富凯IPO财经联系到永乐机械相关负责人了解案情，该负责人表示， “瑞丰小贷已经和借款人提前策划好，整个手续已经办理并且钱都已经拿走了，我是事后才做的担保。”

　　富凯IPO财经问到，您和借款人是否认识，您都担保什么？负责人表示“借款人我是认识的，但是借款人和瑞丰小贷关系非常好”。

制图：富凯IPO财经来源：企查查

　　不仅如此，富凯IPO财经查看相关瑞丰小贷资料显示，有多位借款人遇到套路情况。某借款人表示“我签了天台县润丰小额贷款有限公司借贷合同书，本来我是借钱是1000块钱的，就算了，他说我借了1万多，还叫买一份平安易货险，说不买就，拉我进黑名单，他说今天最后一天，不给他就去法院起诉我，我都不知道这个合同有没有什么毛病。”

制图：富凯IPO财经来源：110法律咨询网

　　2020年7月份，最高检察院下发《关于充分发挥检察职能服务保障“六稳”“六保”的意见》，明确表示重点惩治妨害复工复产、妨害疫情防控、网络犯罪、非法放贷、套路贷等破坏复工复产和经济社会发展的犯罪。

　　2019年6月19日，浙江省扫黑办公布了浙江省多起小额贷款公司通过特殊手段实行违规行为。案例“2017年8月起，吴某杰等20名骨干成员，成立“福州龙腾肆海信息服务有限公司”，统领下属多支团队实施网络“套路贷”活动，成员分工明确，相互配合严密，设立人事部、财务部、技术部、催收部、法务部、中介部等部门及众多业务团队，通过购买受害人个人信息或从网络中介获取受害人借贷需求信息后，以无抵押、放贷快为诱饵，诱骗受害人借小额贷款，不断通过“平账”“过桥”“逾期费”等手段快速垒高债务，赚取高额利润。

　　受害人无力偿还，该团伙便对受害人及其家属、朋友威胁、恐吓、骚扰等，逼迫受害人偿还虚高债务。截至2018年5月，该团伙对近9万人次放贷，涉案金额达4亿余元，非法获利超1亿元。2018年6月，温岭市公安机关集中收网，抓获涉嫌诈骗、敲诈勒索、寻衅滋事的犯罪嫌疑人263人。今年6月，温岭市法院对“4·26特大网络套路贷”主犯吴某杰一审公开开庭审理。截至目前，该犯罪集团一审受理173人，已判决29件151人，以敲诈勒索罪判处汤某强等151名被告人有期徒刑10年4个月到9个月不等，均并处罚金。”

　　对于上述情况实控人夏永辉关联关系及违规行为，大自然并未在招数做披露，在蛋壳公寓等“套路贷”及“类似套路贷”频频爆雷的背景下，大自然实控人夏永辉参股公司同样涉嫌“套路贷”，这难道不值得监管部门警惕吗？