本周(12月7日-12月13日)港股市场将迎来9家新上市公司，包括领地控股(06999.HK)、大唐集团控股(02117.HK)两家地产公司，以及华润万象生活(01209.HK)、佳源服务(01153.HK)两家物管公司。

　　此外，分拆自远洋集团的物管公司—远洋服务(06677.HK)也正在公开招股，预计12月17日挂牌。一旦上述5家公司上市，2020年，香港资本市场将迎来16家物管公司、7家地产公司。

　　有人成功上岸，有人继续等待。

　　截至12月8日，仍有7家房企和5家物管公司在港交所大门外徘徊。

　　其中，三巽控股、中国文旅2家房企，以及星盛商业管理、宋都服务、荣万家、融信服务、建发物业5家物管公司均在审核阶段；海伦堡、奥山控股、万创国际、鹏润控股、实地地产5家房企的招股书过期未更新。

　　12月8日，一名地产行业分析师告诉时代周报记者，企业上市审核主要看企业的规模、财务状况和盈利数据。尤其今年在“三道红线”的约束下，相关房企的短期债务不应该太高。

　　物企上市数近6年新高

　　今年，地产公司和物管企业的上市数量，均创下六年来新高。

　　其中，地产公司(包括领地控股和大唐集团控股)共有7家完成上市，创近3年来新高(2018年与2019年均为6家)。

　　11月18日，祥生控股(02599.HK)在香港联交所挂牌，标志着行业TOP30房企全部上市；两次递表的领地控股也通过港交所聆讯，拟于12月10日挂牌。

　　物管企业今年上市的数量更创近6年来新高，达到16家(包括华润华润万象生活、佳源服务、远洋服务)，比2014-2018年上市物业数量总和还多4家。

　　其中，12月单月就有4家物企上市。12月2日，恒大物业(06666.HK)在港交所主板上市。截至2020年上半年，恒大物业总在管面积约为2.54亿平方米，签约面积为5.13亿平方米。预计将于12月9日挂牌上市的华润万象生活，于2020年6月30日，提供物业管理服务的住宅及商业物业建筑面积约1.07亿平方米。

　　一旦上述物企挂牌，国内物企上市数量将增至40家。

　　中信证券指出，2019年之前，物业管理公司的分拆上市在意图上主要是期待轻资产板块迅速发展。但今年以来，物业管理行业的高估值成为企业分拆的关键诱因，以“三道红线”为标志的金融监管政策，更令部分房地产企业将物业管理分拆视为一种去杠杆、加权益的手段。

　　多家房企招股书过期

　　多家中小房企纷纷拿到资本市场入场券，但仍有7家在港交所大门之外徘徊。

　　10月23日，中国文旅集团再次向港交所递交招股书，这是继4月17日其递表失效之后的再一次递表。

　　招股书显示，2017年-2019年及截至2020年前五个月，中国文旅集团的收入分别为1.86亿元、3.35亿元、7.36亿元和0.52亿元，相应的净利润分别为4454.7万元、7260.5万元、1.04亿元和-1555.4万元。

　　10月27日，完成最新资料补充后，三巽控股第三次向港交所递交招股书。招股书显示，2017年-2019年及截至2020年前5月，三巽控股分别录得收入2.63亿元、7.24亿元、31.09亿元及8亿元，毛利为6880万元、2.07亿元、9.79亿元及2.22亿元。截至2020年5月31日止五个月，三巽控股的资产负债比率由2019年末的204%增至224.7%。

　　除上述房企外，克而瑞指出，海伦堡、奥山控股、万创国际、鹏润控股以及实地地产的招股书已经过期，截止到2020年11月底仍未更新，未来是否继续申请上市仍然有待观察。

　　上述地产行业分析师告诉时代周报记者，企业上市审核一般就看三类内容，第一是企业规模；第二是企业财务状况，尤其是财务数据是否健康；第三是盈利数据，这一点因为本身带有预测性质，所以需要房企严格论证，对于各类虚夸利润的房企，自然是需要重新补齐材料。

　　该分析师认为，就目前看，由于“三道红线”形成了约束，相关房企更需要确保现金流，尤其是短期债务不应该太高。